百亿外资出逃，科创指数跌7%，黑色星期五惨兮，牛市行情还好吗

如果说这周的行情是起起伏伏的过山车，周五则是风云突变的猛烈向下撞击。

截至周五（7月24日）收盘，上证指数下挫128.34点跌逾4%，盘中最低下探至3185点附近，收盘报报3196.77点，失守3200点。深圳成指与创业板指跌幅均超5%，分别下跌5.31%和6.14%；受科创板个股解禁影响，科创50指数更是大跌7.02%。

从涨跌家数来看，3584只个股下跌，其中有近百只个股跌停，股价飘红个股则不足300只。

题材股全线熄火，盘中仅有军工板块逆势拉升，但尾盘出现集体跳水；前期强势领涨的证券、免税、半导体、医药医疗等板块全线重挫，光大证券、中国中免等多只个股收盘跌停。在科创板的140只个股中，仅有7只个股勉强翻红，大地熊、沪硅产业-U、赛诺医疗、安集科技等科创板个股均跌超13%，力合微收盘跌16.22%。

外资疯狂抛售，周五北向资金实际净卖出144.18亿元，其中沪股通净流出83.91亿元，贵州茅台、宁德时代、格力电器分别遭净卖出18.09亿元、8.87亿元、7.78亿元。其实这也是进入7月份以来，北上资金第二次单日净流出超百亿，最近一次为7月14日北上资金净流出173.84亿元。

不过虽有A股的大跌，但是基民热情不减。7月24日有包括易方达、博时、富国、万家、南方、汇添富在内的六家基金公司同步发行科创板基金，虽然A股大跌， 科创板也是遭遇巨幅调整，但是投资者对科创板基金热情不减，根据相关报道，有科创板基金单日售罄，预计总的募集金额超过百亿元。

市场再次上演暴跌，有观点认为外部事件对股市的冲击是暂时的，指数仍有上行的动能，无需过于担心；但也有机构表示，增量资金入市节奏放缓，悲观情绪发酵蔓延，加之接下是中报披露季，后市大概率难以重现全面上涨牛市，回归结构性行情。

后市怎么走：私募坚定信心长期看多做多，成长股投资价值凸显

牛市行情结束了吗？后市大盘如何演绎？私募排排网也第一时间对私募机构进行了采访，最新私募观点如下：

星石投资向私募排排网介绍，国内外出现一些扰动因素、导致市场出现较为明显回调的 “黑天鹅”事件可能会对短期市场行情造成一定的扰动，但是并不会改变市场中长期向好的趋势。中期来看，市场将步入业绩验证期，有真实业绩支撑的企业可能享受业绩、估值双驱动。

星石投资还表示，相较于市场上半年的上涨，下半年A股将步入业绩验证期，在这个过程中，企业之间的分化可能会加剧：那些真正有业绩的公司可能会享受业绩、估值的双驱动；而那些业绩没有验证的企业，资金的关注度会逐渐降低。

一方面，科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向，具备较大的长期成长空间，虽然前期的结构性行情对于部分企业成长性有一定的透支，但是仍然有很多质地不错的企业仍然处于相对较低的位置，具备较强的投资价值。另一方面，随着经济加快复苏，消费、周期类别里同样有相当一部份优质企业通过规模扩张、优秀的管理、或者独特的经营模式获取更大的成长空间，在现阶段的市场里性价比凸显。

私募排排网未来星基金经理夏风光指出，今天A股市场大跌有三个比较直接的原因，首先是创业板，消费，医药等热点板块累积升幅较大，已经有冲顶迹象。其次是美股纳斯达克已经出现连续调整，导致对标的国内创业板指数调整压力较大。第三则是外部环境的变化。

夏风光认为这轮行情本质上是结构性牛市轮动，以及资金宽松、情绪化推动的。缺乏企业盈利的推动，以及宏观经济周期支持，会导致上下的波动比较大，情绪化行情往往来得快去得也快。短期看行情维持宽幅震荡的可能性比较大，仍会有走高机会，不需要过分的紧张，但是应该注意回避创业板等一些前期热门的行业和指数。

绎博投资基金经理王阳林在接受私募排排网采访时表示，中国经济对外需的依赖越来越弱，内需和科技对经济带动作用越来越强，创新驱动的中国经济高质量增长将长期维持。在可预期经济较快增长的前提下，目前除了消费医药，多数板块前瞻估值处于历史估值中枢下方，建议投资者理性看待市场调整，坚定信心长期看多做多中国A股。

千波资产研究中心向私募排排网介绍，牛市格局下，操作节奏很重要，切勿追涨杀跌。最近的下跌一方面是对前期暴涨获利盘的消化，连续半个月的放量逼空上涨，资金获利丰厚；另一方面是外部因素的干扰短期内对外资造成一定的恐慌，北上资金连续几天大规模净流出。鉴于市场流动性、经济复苏超预期、企业盈利好转等支撑牛市基本面的因素未变，公司对后市仍然继续看好。建议重点关注业绩超预期的医药、消费；低位股在短期市场回调后有望迎来获利筹码的布局。

千惠资产也预计后市下跌幅度不会太大，而且借助回调，一些股票的安全边际继续提高，给予了更好的买入机会。目前来看，无论是指数还是个股，都有相对不错的表现。

乾明资产高级研究员陈雯瑾介绍，由于近期多个风险事件频发，乾明资产已经在周二降低仓位来应对。最近一周多个事件直接触发了本周市场强烈的避险情绪，随着美国疫情防控情况恶化，美国前期缓和态度突然转变，市场对中美关系转寒预期不减，外围环境不确定性仍然在提高，目前建议投资者持续关注外围变化情况并适当规避市场风险。